AI欠的债，快赶上国债了

AI烧钱的速度，你盯过没有？英伟达的芯片堆成了山，数据中心的电费账单摞出了楼高，可背后那些承诺回报的债务，正悄悄膨胀到跟国债一个量级。《金融时报》这篇分析直戳要害：AI行业的杠杆率，已经不再是科技圈的"内部事务"了。我判断，这轮AI债务浪潮的危险之处不在于规模，而在于偿还路径——国债靠的是国家信用和税收，AI靠的则是尚未跑通商业化的模型和还在讲故事的公司。一旦融资窗口收窄、模型效果不及预期，整个债务链条的脆弱性会瞬间暴露。现在追AI的人，可能正在买一张没有到期日的支票。

原文：AI Debt vs. Treasuries · 来源：Hacker News