AI基建万亿豪赌，谁来为这笔杠杆账买单？

数据中心耗电量已逼近中小型国家，GPU机架在沙漠里拔地而起，可钱究竟从哪来？我翻完布鲁金斯学会这篇融资分析，后背有点发凉。传统银行不敢贷，私募嫌回报太慢，于是各路资本开始往基础设施REITs和专项债里钻。说白了，万亿级美元正被押注在硅片和电力上，而AI商业变现路径依然一片迷雾。最危险的判断是：当整个产业都在讨论"算力不够"时，没人认真算过这笔账的杠杆率。

原文：Financing the AI Buildout · 来源：Hacker News