利润少了四成三，特斯拉的自动驾驶梦还撑得住吗？

当特斯拉公布第三季度财报时，43%的利润下滑率像一记闷雷。我盯着这个数字看了很久，心里只有一个念头：电动车行业的钱，真的越来越难赚了。 过去两年，特斯拉靠FSD和Robotaxi的故事撑住了估值，但现实是，销量增长放缓、竞争加剧、价格战白热化。毛利率被压到十一点几，净利润从上一年的同期缩水近一半。这不是短期波动，这是结构性的困境。 我判断，特斯拉正站在一个十字路口。自动驾驶的"印钞机"承诺还没兑现，而传统卖车的利润空间已经被挤到极限。如果明年Robotaxi落地失败，整个叙事可能坍塌。资本市场从来不信故事，只看报表。这一次，特斯拉的报表不够好看。

原文：Tesla profits drop 43% in Q3 · 来源：Hacker News