软银买了Arm十一年，孙正义的耐心还剩多少？

软银把Arm买了十一年，估值从九十亿飙到一千五百亿，故事讲得漂亮，但真正让人好奇的是：孙正义——圈内人叫他Masa——到底想干什么？他当初用全公司加杠杆拿下Arm，赌的是ARM架构成为移动世界的底层规则。如今AI芯片大战正酣，Arm的估值又被顶到一千五百亿，可利润呢？几乎为零。从这篇开篇看，Masa的角色更像守夜人：不想放手，也拿不出更激进的剧本。十一年过去，Arm该问的问题不是"值多少钱"，而是"凭什么值这么多"。

原文：Arm and SoftBank: Part 1 · 来源：Hacker News